Bitcoin đã chính thức bước vào thị trường tài chính năm 2025 và một trong những động lực lớn nhất đằng sau sự phổ biến ngày càng tăng này là sự xuất hiện của các quỹ Bitcoin ETF. Những quỹ hoán đổi danh mục (ETF) này cho phép nhà đầu tư tiếp cận với biến động giá Bitcoin mà không cần phải mua, lưu trữ hoặc quản lý bất kỳ tiền điện tử thực tế nào. Thay vì phải điều hướng ví tiền điện tử và khóa riêng tư, bạn có thể dễ dàng đầu tư thông qua công ty môi giới chứng khoán thông thường - giúp Bitcoin dễ tiếp cận hơn bao giờ hết.

Với nhiều Bitcoin spot ETF và ETF dựa trên futures đã được phê duyệt và giao dịch trên các sàn giao dịch lớn, nhà đầu tư có nhiều lựa chọn hơn bao giờ hết để bổ sung tiền điện tử vào danh mục đầu tư. Nhưng không phải tất cả các ETF đều được tạo ra như nhau. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ phân tích cách hoạt động của Bitcoin ETF, những khác biệt chính giữa sản phẩm spot và futures và các Bitcoin ETF hoạt động tốt nhất cần theo dõi trong năm 2025. Dù bạn mới làm quen với tiền điện tử hay đang tìm kiếm cách thông minh hơn để đa dạng hóa, bài viết này có mọi thứ bạn cần để bắt đầu.

Bitcoin ETF là gì?

Bitcoin ETF (quỹ hoán đổi danh mục) là một quỹ được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống theo dõi giá của Bitcoin. Thay vì mua Bitcoin trên sàn giao dịch tiền điện tử và quản lý khóa riêng tư, bạn chỉ cần mua cổ phiếu của ETF thông qua nhà môi giới. Điều này cho phép nhà đầu tư tiếp cận với biến động giá Bitcoin mà không sở hữu bất kỳ đồng coin nào. Một bước đột phá lớn đã đến khi SEC Hoa Kỳ phê duyệt các Bitcoin spot ETF đầu tiên vào tháng 01/2024. Điều này nghĩa là các nhà đầu tư thông thường giờ đây có thể tham gia vào thị trường tiền điện tử thông qua các sản phẩm đầu tư được quản lý và quen thuộc.

Ví dụ, iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock và Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) của Fidelity - cả hai hiện đều giao dịch như cổ phiếu và theo dõi Bitcoin - mang đến cho Phố Wall và các nhà đầu tư nhỏ lẻ một cách mới và thuận tiện để thêm tiền điện tử vào danh mục đầu tư.

Bitcoin ETF đã khơi dậy một làn sóng quan tâm mạnh mẽ. Trong tháng đầu tiên sau khi ra mắt (tháng 1-2/2024), các Bitcoin spot ETF tại Hoa Kỳ đã thu hút khoảng 12 tỷ USD dòng tiền vào. Canada đã đi tiên phong trong việc triển khai Bitcoin ETF (ví dụ: (Purpose Bitcoin ETF vào năm 2021) và châu Á cũng nhanh chóng theo sau (Hồng Kông đã phê duyệt Bitcoin spot ETF đầu tiên vào năm 2024). Sự phổ biến của tiền điện tử này - thường được gọi là “kỷ nguyên Bitcoin ETF” - rất quan trọng vì nó giúp việc đầu tư Bitcoin trở nên dễ tiếp cận hơn với nhiều người, cho phép dòng tiền từ tổ chức chảy vào thông qua tài khoản hưu trí và từ đó tạo cầu nối giữa tiền điện tử với tài chính truyền thống.

Cách hoạt động của Bitcoin ETF: Spot vs Futures

Có hai loại Bitcoin ETF chính: Bitcoin spot ETF và Bitcoin futures ETF. Sự khác biệt nằm ở số tiền thực tế mà mỗi quỹ nắm giữ.

• Bitcoin spot ETF mua và nắm giữ Bitcoin thật (giống như vàng ETF nắm giữ các thỏi vàng). Mỗi cổ phiếu ETF đại diện cho một lượng Bitcoin nhất định được lưu trữ trong ví lạnh an toàn. Khi giá thị trường của Bitcoin thay đổi, giá cổ phiếu của ETF cũng thay đổi tương ứng. Ví dụ, nếu Bitcoin tăng 10%, giá trị tài sản ròng (NAV) của ETF cũng sẽ tăng khoảng 10% (trừ phí). Các nhà quản lý quỹ lưu ký coin và ETF được giao dịch trên các sàn như NYSE hoặc Nasdaq. Tóm lại, spot ETF trực tiếp theo dõi giá spot của Bitcoin.
• Bitcoin Futures ETF không nắm giữ Bitcoin thật. Thay vào đó, họ nắm giữ các hợp đồng futures Bitcoin (các thỏa thuận tiêu chuẩn để mua/bán Bitcoin vào một ngày và giá được xác định trong tương lai trên CME). Những quỹ này theo dõi biến động giá Bitcoin gián tiếp thông qua các hợp đồng đó. Ví dụ, BITO của ProShares và BTF của Valkyrie là những ETF như vậy. Futures ETF cho phép tiếp cận thông qua thị trường futures; quỹ sẽ chuyển tiếp các hợp đồng khi chúng hết hạn. Điều này có thể phát sinh thêm chi phí (như contango rolls), vì vậy futures ETF có thể khác biệt so với giá spot của Bitcoin. Trên thực tế, futures ETF đầu tiên ra mắt thị trường vào năm 2021, khi SEC chưa cho phép spot ETF.

Tóm lại, spot ETF thực sự sở hữu Bitcoin, mang lại sự theo dõi chặt chẽ đối với giá cơ sở, trong khi futures ETF nắm giữ các công cụ phái sinh (hợp đồng futures) để mô phỏng mức độ tiếp cận đó. Sự khác biệt về cấu trúc này có thể quan trọng: futures ETF có thể hoạt động kém hiệu quả hơn trong thị trường contango, trong khi spot ETF phải đối mặt với chi phí lưu ký nhưng có khả năng theo dõi gần như hoàn hảo.

Mua Bitcoin vs Đầu tư vào Bitcoin ETF

Sở hữu Bitcoin trực tiếp có nghĩa là bạn mua coin trên sàn giao dịch tiền điện tử và quản lý chúng trong ví. Bạn sở hữu tiền điện tử thực tế và các khóa riêng tư vì vậy bạn có thể gửi/nhận Bitcoin hoặc sử dụng tùy thích. Ưu điểm là kiểm soát hoàn toàn và không có trung gian, nhưng bạn phải đối mặt với nhược điểm: giao dịch trên sàn giao dịch tiền điện tử có thể phức tạp và rủi ro (hack hoặc mất khóa) và bạn phải tự bảo mật ví của mình. Giá bạn nhận được sẽ phụ thuộc vào thanh khoản của sàn giao dịch và bạn có thể phải trả phí giao dịch.

Đầu tư thông qua Bitcoin ETF giống như mua cổ phiếu. Bạn chỉ cần mua cổ phiếu ETF thông qua công ty môi giới thông thường, tài khoản hưu trí hoặc ứng dụng giao dịch. Điều này đơn giản hơn nhiều đối với nhiều người. ETF thu hút sự tham gia của những đối tượng người dùng từng bị cản trở bởi sự phức tạp của tiền điện tử hoặc quy định không rõ ràng; bạn có thể theo dõi biến động giá Bitcoin thông qua một mã giao dịch cổ phiếu thông thường. Nói cách khác, bạn không cần phải thao tác với khóa riêng tư hay làm quen với các nền tảng tiền điện tử phức tạp, mà có thể giao dịch thông qua giao diện thị trường quen thuộc.

Tuy nhiên, cũng có những đánh đổi. Với ETF, bạn không thực sự sở hữu coin; bạn sở hữu cổ phiếu quỹ. Bạn phải trả tỷ lệ chi phí hàng năm (cho việc quản lý và lưu ký), vì vậy làm giảm lợi nhuận. Và trong trường hợp sụp đổ, cổ phiếu ETF sẽ mất đi giá trị giống như giá tiền điện tử, do đó rủi ro vẫn tồn tại. Một số ETF (đặc biệt là ETF dựa trên futures) có thể không di chuyển hoàn toàn theo giá Bitcoin. Trên thực tế, nếu bạn mua Bitcoin trực tiếp, bạn sẽ nhận được tất cả lợi ích của coin (quyền lưu ký đầy đủ, khả năng sử dụng), nhưng nếu bạn mua ETF, giống như việc bạn tin tưởng nhà quản lý quỹ nắm giữ coin này để đổi lấy sự thuận tiện và quy định.

Ưu và nhược điểm của Bitcoin ETF

Ưu điểm:

• Dễ dàng và khả năng tiếp cận: ETF được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán. Bạn có thể mua chúng thông qua bất kỳ tài khoản môi giới nào (thậm chí là các kế hoạch hưu trí) và sử dụng lệnh giới hạn giống như cổ phiếu. Điều này làm giảm rào cản gia nhập.
• Quy định và giám sát: Bitcoin ETF trong thị trường được quản lý chịu sự giám sát của các cơ quan quản lý (như SEC ở Hoa Kỳ). Điều này có thể giảm một số rủi ro nhất định (thao túng thị trường, gian lận) so với các nền tảng tiền điện tử không được quản lý. ETF cũng cung cấp thông tin hàng ngày về lượng tài sản nắm giữ.
• Thanh khoản: Các Bitcoin ETF hàng đầu có khối lượng giao dịch lớn. Ví dụ, IBIT và FBTC mỗi ngày giao dịch hàng triệu USD. Điều đó làm cho việc mua/bán trở nên hiệu quả.
• Không lo về vấn đề lưu ký: Mọi hoạt động lưu ký (lưu trữ coin) được xử lý bởi đơn vị lưu ký của quỹ. Bạn không bao giờ phải quản lý khóa riêng tư hoặc lo lắng về việc mất quyền truy cập.
• Đa dạng hóa và linh hoạt: Giống như các ETF khác, bạn có thể dễ dàng thêm một vị thế Bitcoin nhỏ vào danh mục đầu tư lớn. Một số nhà đầu tư thích lựa chọn phân bổ một tỷ lệ phần trăm cho tiền điện tử thông qua ETF (và cân bằng lại định kỳ) thay vì nắm giữ toàn bộ coin.

Nhược điểm:

• Phí: Bitcoin ETF tính phí quản lý (tỷ lệ chi phí) để trang trải chi phí. Những phí này thường cao hơn phí trên các ETF cổ phiếu thông thường. Ví dụ, BITO của ProShares (futures ETF) tính phí khoảng 0.95% mỗi năm, trong khi các Bitcoin spot ETF lớn thường tính phí khoảng 0.20-0.25%.
• Không sở hữu trực tiếp: Khi bạn mua Bitcoin ETF, bạn sẽ không bao giờ sử hữu coin đó. Điều này có nghĩa là bạn không thể sử dụng Bitcoin bên ngoài thị trường (ví dụ: để gửi cho ai đó hoặc sử dụng trong ứng dụng blockchain). Bạn cũng phụ thuộc hoàn toàn vào lời hứa và bảo mật của quỹ.
• Rủi ro theo dõi (Quỹ Futures): Nếu bạn nắm giữ Bitcoin ETF dựa trên futures, hiệu suất của nó có thể khác với giá Bitcoin thực tế do chi phí chuyển tiếp hợp đồng. Spot ETF phần lớn tránh được điều này. Nhưng tất cả ETF vẫn mang rủi ro thị trường: Bitcoin giảm 50% có nghĩa là ETF cũng mất khoảng 50%.
• Tính minh bạch hạn chế đối với một số cấu trúc: Một số quỹ trước đây (như Grayscale Trust cũ) giao dịch với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu lớn so với giá trị thực tế của Bitcoin. Các ETF hiện đại được thiết kế để giảm thiểu điều này, nhưng điều đáng lưu ý là giá cổ phiếu của quỹ có thể không phải lúc nào cũng chính xác 1:1 với NAV của Bitcoin.
• Lo ngại về thao túng thị trường: Một mối lo ngại phổ biến là các chủ sở hữu lớn của cổ phiếu ETF (hoặc chính quỹ này) có thể tác động đến giá cả. Ví dụ, dòng tiền vào hoặc ra ETF ồ ạt có thể làm tăng biến động của Bitcoin. Các quy định nghiêm ngặt và cơ chế giao dịch chênh lệch giá có thể giảm thiểu điều này, nhưng vẫn cần lưu ý.

Bitcoin spot ETF hàng đầu cho năm 2025

Bitcoin spot ETF là xu hướng nóng nhất trong năm 2025. Các quỹ này thực sự nắm giữ Bitcoin thật, mang lại cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận trực tiếp với giá của tài sản mà không phải sở hữu hoặc quản lý tiền điện tử. Kể từ khi Hoa Kỳ phê duyệt Bitcoin spot ETF đầu tiên vào đầu năm 2024, hàng tỷ USD đã chảy vào các sản phẩm này - và chúng nhanh chóng trở thành lựa chọn ưa thích cho các nhà đầu tư dài hạn.

Dưới đây là một số Bitcoin spot ETF hoạt động tốt nhất và được bàn luận nhiều nhất năm nay:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT) - Ra mắt bởi BlackRock, ETF này đã nhanh chóng dẫn đầu thị trường. Với thanh khoản sâu và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ tổ chức, IBIT là lựa chọn hàng đầu của nhiều người.
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) - Sản phẩm của Fidelity là một đối thủ cạnh tranh hàng đầu khác, đặc biệt phổ biến đối với các nhà đầu tư truyền thống nhờ phí thấp và uy tín cao.
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) - Được hỗ trợ bởi ARK Invest của Cathie Wood và 21Shares, quỹ này được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư tập trung vào sự đổi mới, muốn tiếp cận với công nghệ đột phá.
• VanEck Bitcoin Trust (HODL) - Với mã giao dịch dễ nhớ và cấu trúc phí cạnh tranh, HODL đang thu hút sự chú ý, đặc biệt là từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Những spot ETF này hấp dẫn vì chúng phản ánh giá thực tế của Bitcoin chính xác hơn và không phụ thuộc vào các công cụ phái sinh. Nếu bạn lạc quan về Bitcoin trong dài hạn và thích chiến lược “mua và nắm giữ”, spot ETF có thể là lựa chọn tốt nhất của bạn trong năm 2025.

Bitcoin Futures ETF hàng đầu cho năm 2025

ETF Bitcoin dựa trên futures đã tồn tại lâu hơn và dù không nắm giữ Bitcoin thực tế nhưng chúng cung cấp khả năng tiếp cận thông qua các hợp đồng đầu cơ vào giá trong tương lai. Những ETF này rất tốt cho các chiến lược ngắn đến trung hạn và thường thu hút các nhà đầu tư năng động hoặc chiến thuật hơn.

Dưới đây là một số ETF dựa trên futures đang hoạt động tốt trong năm 2025:

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) - Bitcoin futures ETF đầu tiên của Hoa Kỳ, BITO vẫn được ưa chuộng nhờ vào thanh khoản cao và thành tích mạnh mẽ kể từ khi ra mắt vào năm 2021.
• Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) - Nổi tiếng với vị thế tích cực hơn và khả năng tiếp cận chiến thuật với các hợp đồng futures, BTF thường được sử dụng bởi các nhà giao dịch tiền điện tử giàu kinh nghiệm hơn.
• VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) - Quỹ này áp dụng cách tiếp cận hiệu quả về thuế và được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư muốn giảm thiểu lãi vốn theo thời gian.

Futures ETF không theo dõi giá spot của Bitcoin chặt chẽ và có thể bị ảnh hưởng bởi tình trạng gọi là “contango” - một điều kiện mà giá futures cao hơn giá hiện tại, có thể làm giảm lợi nhuận theo thời gian. Tuy nhiên, chúng vẫn cung cấp một cách dễ tiếp cận, được quản lý để tiếp cận thị trường tiền điện tử mà không cần phải đi sâu vào tài sản cơ sở.

Kết luận: Bạn có nên đầu tư vào Bitcoin ETF trong năm 2025?

Bitcoin ETF đã mở ra một phương thức mới để đầu tư tiền điện tử - một cách an toàn hơn, đơn giản hơn và quen thuộc hơn cho các nhà đầu tư truyền thống. Dù bạn chọn spot ETF để tiếp cận trực tiếp Bitcoin hay futures ETF cho các chiến lược chủ động hơn, năm 2025 cung cấp nhiều lựa chọn hơn bao giờ hết để tham gia vào không gian tài sản số mà không gặp rào cản kỹ thuật.

Đối với người mới bắt đầu hoặc bất kỳ ai không chắc chắn về ví tiền điện tử và khóa riêng tư, Bitcoin ETF là một cách thông minh để bắt đầu hành trình của bạn. Như với bất kỳ khoản đầu tư nào, điều quan trọng là phải tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng, hiểu rõ rủi ro và chọn ETF phù hợp nhất với mục tiêu của bạn. Với sự chấp nhận và rõ ràng về mặt quy định ngày càng tăng, thêm vào đó là sự quan tâm mạnh mẽ từ tổ chức, Bitcoin ETF có khả năng vẫn là một trong những xu hướng đầu tư tiền điện tử lớn nhất của năm 2025 - và xa hơn nữa.

Câu Hỏi Thường Gặp (FAQ)

Câu 1: Sự khác biệt giữa Bitcoin spot ETF và Bitcoin futures ETF là gì?

Spot ETF nắm giữ Bitcoin thực tế, trong khi futures ETF đầu tư vào các hợp đồng đặt cược vào giá Bitcoin trong tương lai. Spot ETF tốt hơn cho chiến lược đầu tư dài hạn; trong khi futures ETF phù hợp hơn cho chiến lược ngắn hạn.

Câu 2: Bitcoin ETF có an toàn không?

Có. Bitcoin ETF được quản lý và cung cấp bởi các tổ chức tài chính đáng tin cậy. Dù chúng giảm rủi ro kỹ thuật, nhưng giá của Bitcoin vẫn có thể biến động.

Câu 3: Bitcoin ETF có bị đánh thuế giống như cổ phiếu không?

Thường là có. Lợi nhuận từ Bitcoin ETF bị đánh thuế giống như lãi vốn trên các khoản đầu tư truyền thống, đơn giản hơn so với quy tắc thuế tiền điện tử.

Câu 4: Bitcoin ETF nào phổ biến nhất năm 2025?

iShares IBIT, Fidelity FBTC, ARK 21Shares ARKB, ProShares BITO và VanEck HODL là những quỹ được sử dụng rộng rãi nhất.

Câu 5: Ai nên đầu tư vào Bitcoin ETF?

Bất kỳ ai muốn tiếp cận Bitcoin một cách an toàn, được quản lý - đặc biệt là người mới bắt đầu hoặc nhà đầu tư truyền thống không muốn quản lý tiền điện tử trực tiếp.

Đăng ký ngay và khám phá thế giới tiền điện tử tuyệt vời tại Bitget!

Giới thiệu về Bitget

Được thành lập vào năm 2018, Bitget là sàn giao dịch tiền điện tử và công ty Web3 hàng đầu thế giới. Phục vụ hơn 120 triệu người dùng ở 150+ quốc gia và khu vực, sàn giao dịch Bitget cam kết giúp người dùng giao dịch thông minh hơn với tính năng giao dịch sao chép tiên phong và các giải pháp giao dịch khác, đồng thời cung cấp quyền truy cập thời gian thực vào giá Bitcoin, giá Ethereum và giá của các loại tiền điện tử khác. Trước đây là BitKeep, Bitget Wallet là ví tiền điện tử đa chuỗi hàng đầu thế giới, cung cấp một loạt các giải pháp và tính năng Web3 toàn diện bao gồm ví tiền điện tử, hoán đổi, thị trường giao dịch NFT, trình duyệt DApp và vô vàn tính năng khác.

Bitget đi đầu trong việc thúc đẩy chấp nhận tiền điện tử thông qua quan hệ đối tác chiến lược, chẳng hạn như vai trò là Đối tác tiền điện tử chính thức của Giải bóng đá hàng đầu thế giới, LALIGA, tại các thị trường Đông Âu, Đông Nam Á và Mỹ Latinh, cũng như đối tác toàn cầu của vận động viên Quốc gia Thổ Nhĩ Kỳ Buse Tosun Çavuşoğlu (Vô địch đấu vật thế giới), Samet Gümüş (Huy chương vàng quyền anh) và İlkin Aydın (Đội tuyển bóng chuyền quốc gia), để truyền cảm hứng cho cộng đồng toàn cầu nắm lấy tương lai tiền điện tử.